融资融券实质性启动
4月下旬，中国证监会召集中金、中信、国泰君安、东方、华泰、招商、海通等10家创新类券商，就融资融券进行业务研讨，并下发了《证券公司融资融券业务试点操作指引》征求意见稿，要求这10家券商在此基础上完成符合自身特点的具体操作方案，并于5月10日上报，为尽快启动融资融券试点做最后的准备。
《证券公司融资融券业务试点操作指引》征求意见稿显示，券商进行融资融券业务将有两种途径：一是在试点阶段，券商可以自有资金和证券向投资者提供融资融券服务；二是证券金融公司成立后，券商可以将其取得担保权的客户资产用于向证券金融公司申请转融通，这样可以解决券商自有资金或证券不足的问题。但证券金融公司只能向券商提供资金和证券的转融通，不与客户发生业务关系。此外，券商应建立健全以净资本为核心的风险控制指标体系，合理确定融资融券业务总规模、分规模，并加强实时监控，动态调整总、分规模。券商应从融资融券业务的当期利润中按一定比例提取专项风险准备金，弥补融资融券业务亏损、核销融资融券业务形成的呆坏账。融资融券业务账户体系实行分别立户、分别管理。融资融券交易通过券商专用席位申报，投资者交易申报应标注“融资”或“融券”；涉及强行平仓应标注“平仓”。证券交易所设前端检查，对交易合规性等进行检查。
近日，根据要求，10家创新类券商向证监会上报了符合自身特点的融资融券具体方案。至此，《证券公司融资融券业务试点操作指引》业内征求意见过程基本结束，融资融券试点进入实质性启动阶段。业内人士表示，融资融券有望6月开闸，中金中信国泰君安三家券商首批试水。五一前夕，中金、中信和国泰君安等3家券商已经收到管理层通知，要求分别拟定融资融券业务的具体方案。经过长假期间的加班突击，初步方案已经形成，即将上报证监会，管理部门将在3套方案中择优试用。
券商人士透露，融资融券业务将分步推出。初期试点可能选定在个别机构客户较集中的营业部。具体业务上，融资业务将先行，而融券业务由于较为复杂，风险程度较高，将在时机成熟时再开展。在业务选择上，融资业务可能将配合IPO重启一起进行。在试点初期，融资将主要针对IPO过程中的认购行为开展。客户可以将其在新股发行过程中申购到的新发股票，作为抵押证券，向券商融资。通过这种融资，客户将能获得放大手中的新股申购资金。
非公开发行风起云涌
证监会近日公布的《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》规定，上市公司发行证券，可以向不特定对象公开发行，也可以向特定对象非公开发行。《管理办法》发布后，上市公司掀起了一波非公开发行潮，不增加即期扩容压力的定向增发成为目前增发阵营的主力军。
业内人士称，非公开发行的积极意义值得肯定。首先，非公开发行对象是特定的，即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等方面优势的机构投资者及其他专业投资者，通过市场运行机制，用脚投票方式，就可以进行市场选择，防范风险。其次，非公开发行的发售方式是有限制的，即一般不能公开地向不特定的一般投资者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。
对于《上市公司证券发行管理办法征求意见稿》，市场迅即做出反应，上市公司的非公开发行方案雨后春笋般一涌而出。截至目前，这一数字已达到数十家，而且，还有更多上市公司在挤到非公开发行的大军里：
G阳光第一批提出12000万股非公开定向增发方案，并瞄准了外资腰包。据了解，公司董事会日前同意Reco Shine Pte Ltd以公司向其非公开发行股份的方式对公司进行战略投资。Reco Shine Pte Ltd将按照其所接受的最终发行价格全额认购公司非公开发行的股份。本次非公开发行价格是根据发行价格不低于本次董事会会议召开之日前20个交易日上市公司股票收盘价的算术平均值的105％计算。 |
